４．平成２１年度の一般勘定資産の運用状況
（１） 運用環境
平成２１年度の日本経済は、前年度後半までの急速な落ち込みから脱し、緩やかな回復基調をた どりました。設備投資や住宅投資は低調な推移が続いたものの、輸出が中国を始めとするアジア向 けを中心に急回復したほか、個人消費も、エコカー減税・補助金やエコポイントなどの一連の経済 対策の効果等で持ち直しました。株式市場は、一時的な調整局面を挟みながらも、年度を通じては 上昇基調が続きました。長期金利は、デフレ基調の持続や日銀による潤沢な資金供給などから低位 で推移、為替相場は、米国の超低金利政策の長期化観測や南欧諸国の財政リスクなどを背景に、や や円高方向に進みました。
（２）当社の運用方針
資産運用につきましては、
①資産区分毎の負債特性、内部留保（リスクバッファー）、必要収支、保険商品・販売戦略等を踏ま えたＡＬＭ運用の推進
②資産運用リスク管理機能のいっそうの高度化および安定収益資産を中心に据えた運用の継続、価 格変動リスクの抑制による資産健全性の維持・向上
③ＡＬＭ運用に準拠した適切なリスク認識を前提とした運用付加価値の向上
等に取り組むことにより、お客さまに信頼される資産運用を実施することを基本方針としています。
（３）運用実績の概況 ア. 資産配分
資産の配分につきましては、長期安定的な収益の確保とＡＬＭ運用のいっそうの推進をめざし、 公社債や貸付金等の安定収益資産を中心に据えた運用を行ないました。一方で、株式や不動産等の 価格変動リスクが大きい資産の売却を継続しました。
平成２１年度末の一般勘定資産残高は、前年度末から 1 兆 349 億円増加し、24 兆 4, 246 億円とな りました。主な資産配分は、以下のとおりです。
公社債につきましては、金利水準を睨みつつ長期・超長期の債券等を中心に積増しを図るととも に、金利上昇局面ではデュレーション長期化のための入替えを実施しました。この結果、公社債の 残高は前年度末から 1 兆 1, 501 億円の増加となりました。株式につきましては、株価の回復により 5, 862 億円の増加となりました。外国証券につきましては、為替リスクをヘッジしない外国公社債 の残高を削減する一方、収益力向上の観点から、円建優先出資証券への投資、為替リスクをヘッジ した外国公社債の積増し等を行ない、残高は1, 874 億円の増加となりました。貸付金につきまして は、返済額が高水準であったことに加え、金利スプレッド確保に重点をおいた運営を行なったこと 等により、5, 194 億円の減少となりました。不動産につきましては、物件の売却や減価償却等によ り、223 億円の減少となりました。
イ. 資産運用収支
利息及び配当金等収入が微減となったものの、有価証券売却益および金融派生商品収益が増加し、資 産運用収益は 5, 971億円、前年度比 109. 2％となりました。一方、有価証券評価損や有価証券売却 損の減少等により、資産運用費用は 1, 160 億円、前年度比 25. 9％となりました。以上により、資産 運用収支は 4, 810 億円、前年度比 490. 9％となりました。
資産運用 実績 一般勘定
ア．資産 構成
単位：百万円 ％
金 額 占率 金 額 占率
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注 ．
．
イ．資産 増減
単位：百万円
金 銭 信 託
不 動 産
, ,
― ―
― ,
現 先 勘 定
入 金 銭 債 権
繰 延 税 金 資 産
合 計
―
そ 他 証 券
付 金
不 動 産
商 品 有 価 証 券 ―
債 券 借 取 引 支 払 保 証 金
有 価 証 券
公 社 債
株 式
外 国 証 券
, ,
金 銭 信 託
有 価 証 券
公 社 債
株 式
外 国 証 券
株 式 等
△ ,
△ ,
△ ,
う ち 外 貨 建 資 産 う ち 外 貨 建 資 産
そ 他 証 券
繰 延 税 金 資 産
保 険 約 款 付
付 金
合 計
現 先 勘 定
入 金 銭 債 権 商 品 有 価 証 券
公 社 債
株 式 等
一 般 付
債 券 借 取 引 支 払 保 証 金
そ 他
倒 引 当 金
成 度末 現 預 金 コ ル ロ ン
区 分
成 度末
△ , 成 度 不動産について 土地 建物 建設仮勘定を合計した金額を計上しています 外貨建資産 為替予約等が付さ てい ことによ 決済時 円貨額が確定し 当該円貨額を資産 借対照表計上額としてい も を除いています
区 分
, 成 度 現 預 金 コ ル ロ ン
一 般 付
公 社 債 ,
,
△ ,
△ , ,
保 険 約 款 付
そ 他
倒 引 当 金
,
△ ,
△ ,
△ ,
△ , , ,
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―
―
―
△ , ,
△ ,
,
△
△ ,
△ ,
△ ,
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△ ,
△ , , ,
△ ,
△ , ,
ウ．資産運用収益
単位：百万円
成 度 成 度
, ,
預 貯 金 利 息
有価証券利息・配当金 , ,
付 金 利 息 , ,
不 動 産 賃 料 , ,
そ の 他 利 息 配 当 金 , ,
― ―
― ―
, ,
国 債 等 債 券 売 却 益 , ,
株 式 等 売 却 益 , ,
外 国 証 券 売 却 益 , ,
そ の 他 ―
,
― ,
― ―
, ,
エ．資産運用費用
単位：百万円
成 度 成 度
, ,
― ―
― ―
―
, ,
国 債 等 債 券 売 却 損 ,
株 式 等 売 却 損 ,
外 国 証 券 売 却 損 , ,
そ の 他 ― ―
, ,
国 債 等 債 券 評 価 損 ―
株 式 等 評 価 損 , ,
外 国 証 券 評 価 損 , ,
そ の 他 , ―
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, ―
, ,
― ―
, ,
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, ,
為 替 差 益
そ の 他 運 用 収 益
賃 用 不 動 産 等 減 価 償 却 費 有 価 証 券 償 還 損 金 融 派 生 商 品 費 用
為 替 差 損
支 払 利 息
区 分
区 分
利 息 及 び 配 当 金 等 収 入
商 品 有 価 証 券 運 用 益 金 銭 の 信 託 運 用 益 売 目的有価証券運用益
合 計
有 価 証 券 売 却 益
有 価 証 券 償 還 益 金 融 派 生 商 品 収 益
そ の 他 運 用 費 用 商 品 有 価 証 券 運 用 損 金 銭 の 信 託 運 用 損 売 目的有価証券運用損 有 価 証 券 売 却 損
有 価 証 券 評 価 損
倒 引 当 金 繰 入 額
付 金 償 却
合 計
オ 資産運用 係わ 諸効率 資産別運用利回
単位：％
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― ―
. .
― ―
― ―
△ . .
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△ . .
△ . .
△ . .
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. .
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△ . .
海外投融資 外貨建資産 加え 円建 非居住者 付 円建外債等 含 います ご参考 主要資産 均残高
単位：百万円 ％
金 額 占率 金 額 占率
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売 目的有価証券 評価損益
成 度末および 成 度末 も売 目的有価証券 保有 く 評価損益 計上し お ませ
注 注
株 式 等
う ち 一 般 付
注 注
均残高 帳簿価額ベ ス 算出し います
海外投融資 外貨建資産 加え 円建 非居住者 付 円建外債等 含 います
合 計
う ち 一 般 付 う ち 公 社 債
う ち 株 式
付 金
不 動 産
金 銭 信 託
成 度
有 価 証 券
う ち 外 国 証 券
公 社 債
株 式 等
不 動 産
現 預 金 コ ル ロ ン
現 先 勘 定
入 金 銭 債 権 商 品 有 価 証 券
金 銭 信 託
有 価 証 券
う ち 公 社 債
区 分 成 度
債 券 借 取 引 支 払 保 証 金
う ち 株 式
う ち 外 国 証 券
付 金
現 預 金 コ ル ロ ン
公 社 債
う ち 海 外 投 融 資
合 計
う ち 海 外 投 融 資
成 度 利回 計算式 分母 帳簿価額ベ ス 日々 均残高 分子 経常損益中 資産運用 収支 資産運用収益 資産運用費用 し 算出した利回 す
成 度
区 分
現 先 勘 定
債 券 借 取 引 支 払 保 証 金 入 金 銭 債 権 商 品 有 価 証 券
③有価証券 時価情報
売買目的有価証券以外 有価証券 うち時価 あ
単位：百万円
差益 差損
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単位：百万円
差益 差損
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― ― ― ―
注
そ 他 ―
表に 金融商品取引法上 有価証券 し 取 扱うこ が適当 認 等 含 います
買 入 金 銭 債 権 ,
譲 渡 性 預 金 ,
外 国 証 券 , ,
公 社 債 , ,
株 式 等 ,
そ 他 証 券 ,
そ 他 ―
合 計 , ,
公 社 債 , ,
株 式 , ,
株 式 等 ,
そ 他 証 券 ,
買 入 金 銭 債 権 ,
譲 渡 性 預 金 ,
公 社 債 , ,
株 式 , ,
外 国 証 券 , ,
公 社 債 , ,
満 期 保 有 目 的 債 券 , ,
責 任 準 備 金 対 応 債 券 ― 子 会 社 株 式 及 び 関 連 会 社 株 式 ―
そ 他 有 価 証 券 , ,
そ 他 ―
成 度
区 分
帳簿価額 時価 差損益
株 式 等 ,
そ 他 証 券 ,
買 入 金 銭 債 権 ,
譲 渡 性 預 金 ,
公 社 債 , ,
株 式 , ,
外 国 証 券 , ,
公 社 債 , ,
買 入 金 銭 債 権 ,
譲 渡 性 預 金 ,
そ 他 ―
合 計 , ,
外 国 証 券 , ,
公 社 債 , ,
株 式 等 ,
そ 他 証 券 ,
子 会 社 株 式 及 び 関 連 会 社 株 式 ―
そ 他 有 価 証 券 , ,
公 社 債 , ,
株 式 , ,
成 度
区 分
帳簿価額 時価 差損益
満 期 保 有 目 的 債 券 , ,
責 任 準 備 金 対 応 債 券 ―
ア．満期保有目的 債券
単位：百万
借 対 照 表
計 額
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, , △ ,
, , △
, , △
イ．責任準備金対応債券
成 度 保有し いませ ウ．そ 他有価証券
単位：百万
借 対 照 表
計 額
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― ― ―
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・ 時価 把握す こ が極 困難 認 有価証券 帳簿価額 以 お す
単位：百万
― ―
― ―
, ,
, ,
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, ,
, ―
, ,
, ,
, , , ,
注
時 価 差 額
時 価 が 借 対 照 表 計 額
超 え
区 分
成 度
公 社 債
外 国 証 券
そ 他
時 価 が 借 対 照 表 計 額
超 え い
公 社 債
外 国 証 券
そ 他
区 分
成 度
帳簿価額 差 額
借対照表計 額が帳簿価額
超 え
公 社 債
株 式
外 国 証 券
そ 他 証 券
入 金 銭 債 権
譲 渡 性 預 金
そ 他
借対照表計 額が帳簿価額
超 え い
公 社 債
株 式
外 国 証 券
そ 他 証 券
入 金 銭 債 権
譲 渡 性 預 金
そ 他
区 分 成 度 成 度
満 期 保 有 目 的 債 券 責 任 準 備 金 対 応 債 券 子会社株式及び関連会社株式
そ 他 有 価 証 券
表 金融商品取引法 有価証券 し 取 扱うこ が適当 認 等 含 います
非 場 国 株 式
非 場 外 国 株 式
非 場 外 国 債 券
そ 他 外 国 証 券
そ 他
合 計
単位：百万
差益 差損
, , , , , , △ ,
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, , , , △ , , △ ,
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単位：百万
差益 差損
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④金銭 信 時価情報
・運用目的 金銭 信
成 度 お び 成 度 保有し い せ
・満期保有目的 責任準備金対応 そ 他 金銭 信 成 度 お び 成 度 保有し い せ
注 ． 表 載 い い 成 度 有価証券等 帳簿価額 , , 百万 非 場国 有価証
券 , 百万 非 場外国有価証券 , 百万 有価証券 す , 百万 す
． 表 載 い い 成 度 有価証券等 帳簿価額 , , 百万 非 場国 有価証
券 , 百万 非 場外国有価証券 , 百万 有価証券 す , 百万 す
表 金融商品取引法 有価証券 し 取 扱う が適当 認 等 含 い す
． 結果 開示率 成 度 . ％ 成 度 . ％ す
．
公 社 債
株 式 等
そ 他 証 券
合 計
そ 他
外 国 証 券
合 計
成 度
公 社 債
株 式
そ 他 証 券
区 分
帳簿価額 時価 差損益
そ 他
公 社 債
株 式
外 国 証 券
公 社 債
株 式 等
参考 前表 時価 把握す が極 困難 認 有価証券 外貨建 子会社株式及び関連会 社株式等 為替評価等 加えた時価情報 以 お す
成 度
区 分
帳簿価額 時価 差損益
